《科技》DRAM營收Q2甩連3跌 營益率Q3拚轉正

《科技》DRAM營收Q2甩連3跌 營益率Q3拚轉正

TrendForce預期,第三季DRAM產業營收仍持續增長,且在原廠減產後,讓價意願減低,故合約價已陸續落底,後續跌幅有限,因此庫存跌價損失將獲得改善,營業利益率有望轉負爲正。

三星(Samsung)因DDR5製程仍落於1Ynm,且佔比有限,ASP下跌約7~9%,但第二季受惠於模組廠備貨,及AI伺服器建置需求,出貨略增長,帶動第二季營收季增8.6%,營收達45.3億美元,位居第一名。位居第三的美光(Micron)在HBM的發展較晚,但DDR5出貨仍有一定出貨比重,使得ASP大致持平,在出貨量的帶動下,營收約29.5億美元,季增15.7%,兩家業者市佔率均縮減。

整體而言,因各產品的合約價仍持續下行,原廠營業利益率仍爲負值,三星第二季營業利益率由-24%上升至-9%,SK海力士因營收、ASP同步成長,營業利益率由-50%大幅收斂至-2%,而美光營業利益率(Fiscal year)則是從-55.4%略微回升至-36%。

臺廠方面,南亞科(2408)出貨已連續衰退超過四個季度,第二季受到電視訂單帶動,營收季增約8.2%。華邦電(2344)第二季營收季增6.9%,主要受惠於大陸標案陸續開出,且爲去化KH廠新增產能,議價彈性大,訂單量因此提升。力積電(6770)營收計算主要爲其自家生產之consumer DRAM產品,而不包含DRAM代工業務,受需求冷清影響,及其製程較爲落後,缺乏價格競爭優勢,DRAM營收衰退約10.8%,爲本季唯一衰退的原廠,若加計代工營收則衰退7.8%。

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